“猪肉储备制度如同打仗时候戴的头盔或是防弹衣，防不了所有的伤害，但某些特定的程度上能缓冲伤害。”东北农业大学经济管理学院教授、博士生导师王刚毅6月16日告诉时代财经。

  “从没跌这么狠，这么久。我打算‘执包袱’去广州打工了。”在广东英德拥有上千头猪的生猪散养户陈姨6月16日接受时代财经采访时，叹息从今年2月来猪肉价格一路下跌，正在考虑不养猪，转行了。

  生猪（外三元）报14.38元/公斤；生猪（内三元）跌破14元每公斤的大关，报13.98元/公斤；生猪（土杂猪）报13.41/公斤。饲料继续走高，玉米（饲料原料）飙升至2889元/吨，豆粕（饲料原料）3721元/吨，猪粮比4.98:1。

  6月16日开盘前消息，据国家发展改革委监测，6月7日～11日，全国平均猪粮比价为5.88∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》（下简称《预案》）设定的过度下跌三级预警区间（低于6∶1）。建议养殖场科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。

  受发改委消息刺激，日前创上市以来新低的猪肉期货主力合约出现拉升，盘中涨幅最大达1.23%，随后延续跌势，收跌0.34%，报18970元。A股市场，生猪板块高开低走，全天下跌0.5%。个股方面，天域生态（603717）涨3.85%，得利斯（002330）涨1.96%，温氏股份（300498）涨0.58%，新希望（000876）微涨0.52%。

  6月9日，国家发展改革委等有关部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，提出以猪肉储备调节作为关键抓手，对生猪及猪肉价格“调高”与“调低”并重。

  “猪肉储备制度如同打仗时戴的头盔或是防弹衣，防不了所有的伤害，但某些特定的程度上能缓冲伤害。”东北农业大学经济管理学院教授、博士生导师王刚毅6月16日告诉时代财经，政府收购猪肉作为储备，可以有效的预防猪价进一步下跌，起到缓冲的作用。他认为，“猪肉价格接近底部了，但还会维持一段时间低位，预计9月份开始回升。”

  广东英德陈姨养猪十二年了，拥有一个1000-1500头规模的猪场。她告诉时代财经，很多老乡在广东较为发达的地方或是外省打拼二三十年，存了一些积蓄回到老家，投一两百万或两三百万建一个猪场，本想着安稳营生。现如今，在新一波猪价下跌的行情下，这样的安稳或许被打破。

  据行业网站养猪数据中心，今年1月6日生猪（外三元）报36.94元/公斤，达到上半年的高位，在此之后开启了连续6个月的下跌行情，迄今跌幅高达61%。

  “现在6元、7元一斤，我记得上一次这么低价格是2015年了。”陈姨称，养猪多年，她也对“猪周期”带来猪价的起起伏伏有心理上的准备，让她意想不到的是本次价格下跌维持的时间非常长，她感到快扛不住了。

  陈姨给时代财经算了一笔账，饲料加上其他电费、水费等生产所带来的成本来看，一斤生猪起码卖出8元才算回本。成本方面，饲料占75%。

  一头是猪价持续下行，另一头是作为玉米等饲料原料价格居高不下，夹在中间的生猪养殖企业日子并不好过。

  据中国饲料行业信息网统计， 5月豆粕均价3601元/吨，环比上涨158元/吨，涨幅为4.6%，玉米5月虽没有大涨，但一直在2800-2900元/吨高位运行。截至现在，豆粕价格已创近五年新高，玉米仍在高位震荡。

  陈姨介绍，在猪成长的不同阶段用不同的饲料，其中以养小猪仔的饲料最贵，以前是260元毎80斤，现在是290元每80斤。广东清远的老许养猪二十多年了，他也从未见过饲料涨价如此厉害。他告诉时代财经，“饲料涨价是从去年年底、今年年初开始的。以前110元左右一袋饲料（80斤），现在要140~150元一袋，贵了三分之一。”

  事实上，猪价与粮食价格比是生猪养殖盈亏的重要参考指标。近日国家发改委发布的《预案》，根据近年来养殖成本收益变动情况，将生猪养殖盈亏平衡点对应的猪粮比价由此前的5.5∶1～5.8∶1提高到7∶1，把猪粮比价与能繁母猪存栏量变化率、36个大中城市精瘦肉平均零售价格这三项作为预警的主要指标。

  据悉，猪粮比即为猪肉毛猪价格与饲料主要是玉米的比值。时代财经翻查《预案》，在过度下跌情形预警分级的设置上，当猪粮比价低于6∶1时，由国家发展改革委发布三级预警；当猪粮比价连续3周处于5∶1～6∶1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到5%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅在5%～10%时，发布二级预警；当猪粮比价低于5∶1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到10%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅超过10%时，发布一级预警。

  据行业网站显示，6月16日，猪粮比为4.98：1，已然跌破5∶1，即一级预警的线其实已经算是保守了，我预估现在已经到达了4.6~4.7的情况。”长期观察农贸价格趋势的王刚毅告诉时代财经。

  当猪粮比价低于5∶1，中小型养殖户承压较大。陈姨称，现在一头猪大约亏一千多元。而且很多猪农怕亏钱所以惜售，“本来猪养到5个月大都可以卖掉了，猪农等着猪肉价格回升才出手。可是一等再等，养到8个月大，价格还没回升。猪每天都要喂饲料，饲料又很贵，拖一天要养一天，成本持续不断的增加，压力很大。”

  据悉，猪饲料主要是以玉米、豆粕作为原材料。原材料大面积上涨是此次饲料涨价主因，同时，玉米和大豆依赖进口，受国际市场影响较大。

  根据发改委去年9月公布的数据，2021年我国玉米进口关税配额总量720万吨。据统计，2021年1-4月中国玉米进口量858万吨，同比增长301.2%。其中1-3月我国累计进口玉米672.7万吨，月均235万吨；4月份进口玉米185万吨，同比增长108.6%。截目到4月底，2021年720万吨的进口配额已经用完。

  联合国粮农组织（FAO）最新多个方面数据显示，2021年5月份全球食品价格指数平均上涨127.1点，比4月份上涨4.8%，比去年同期上涨39.7%。这是连续第12个月上涨，达到2011年9月以来顶配水平。王刚毅分析，全球粮食价格高主要是由于去年疫情以及蝗虫、水灾等影响使得粮食欠收。今年原材料价格普遍上涨对农作物价格也有带动作用。

  今年上半年，多家饲料企业受原材料价格持续上涨，上调产品价格，由于生猪、禽类存栏回升，饲料企业营收同比增幅显著。以上市公司海大集团（002311）为例子，饲料占该司主营构成80%。今年一季报，营业总收入同比上涨49.77%，盈利同比上升104.65%，净利润同比上涨117.8%。

  6月15日，时代财经以投资者身份致电海大集团董秘办，咨询一季度业绩较好是否由于饲料价格持续上涨。对方援引该司一季度业绩预告称，受益于公司清晰战略目标和长期打造的专业竞争优势，公司饲料产品销量、市场占有率、盈利能力等均显著提升，竞争优势在迅速扩大。

  王刚毅分析，今年的配额在5月份已经用完，接下来一直到8、9月份才有新一批的国产玉米投放，缓解玉米价格持续上涨。“现在养猪户都在普遍调整猪群结构，需求量降低，逐渐出现供大于求的情况。下半年是收获季，粮食相对来说还是比较充足，多方面共同促成饲料价格大约在9月份出现拐点。”

  今年以来，多只猪肉股在猪价下跌影响下走低，部分价格已腰斩。其中，新希望、温氏股份、益生股份，正邦科技以及天邦股份等最大回撤幅度均超过50%。

  尽管在这波下跌中备受冲击，但上市企业仰仗其产业链布局以及资金实力，抗跌能力较强。时代财经以投资者身份致电顺鑫农业（000860），相关工作人员称，该公司的猪肉产业形成了集“种猪繁育-商品猪养殖-生猪屠宰-肉制品加工-冷链物流配送”于一体的全产业链条，在行业调整期，体现了较强的抵御市场风险能力。“猪价高的时候，我们生猪是赚钱的。但如果猪价下来，我们屠宰是赚钱的。”

  但我国的生猪养殖产业呈现较大的行业分散性，产业集中化程度较低，抵御风险能力较弱。因此，发改委在发布检测时提到，“重点引导养殖户平稳有序减栏，避免恐慌性集中出栏。”

  在王刚毅看来，尽管不少生猪养殖户可能面临淘汰的风险，但他们可能仅仅是抱怨当前的境遇，不会真正离开。这个行业粘滞性相对来说比较强，很多人还是能扛过周期性下跌，继续经营。

  王刚毅认为，猪肉价格下降会淘汰上一波猪价高位时，进入养猪市场的企业或个人。例如，在猪价高企时，原来是房地产或是其他产业短期进入到生猪领域，这样的游资一部分被亏掉，另外一部分会重新流到其他领域或，各归各位。其次还会淘汰掉部分产能。比如过去养500多头猪，眼看猪肉价格持续30个月高位运行，有人就把产能增加到1500头。现在面对价格下降，可能就会淘汰掉的多出来的1000头。

  在王刚毅看来，这是好事，能让市场回归到正常的状态。因为有的人看到猪价走高，出于投机心理甚至借钱投资，扩充产能，这都是不正常的。

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